因刊行東說念主及保薦機構主動除去上市/保薦肯求，12月3日，深交所官網更新了對于絕交對長春海譜潤斯科技股份有限公司（海譜潤斯）初次公勸誘行股票并在創業板上市審核的決定。
海譜潤斯本次創業板IPO申訴于2023年4月4日獲深交所受理，完成兩輪審核問詢回應后深交所于2024年8月12日發出第三輪審核問詢函，但適度刊行東說念主主動除去申訴材料，公司上市程度絕交，該輪審核問詢回應公布仍尚未完成。
值得精通的是，海譜潤斯本次IPO在獲受理10天后即于4月14日被抽中現場搜檢，且照實也發現了一些問題，如存貨跌價計說起轉回不準確、研發東說念主員與工時統計表東說念主員不一致、合同簽批時點晚于合同堅毅時點、驗收單零落驗收東說念主員署名、信息泄露不準確或不無缺等。
聯結申訴材料及審核問詢回應來看，深交所對海譜潤斯的業務獨處性、單一大客戶依賴、板塊定位（成長性）等問題暖和度較高。
業務邊界不一致，可比公司中式準確性被問詢，監管條目下里巴人形色業務并論證板塊定位
申訴材料瓦解，海譜潤斯是一家主要從事于OLED 蒸鍍材料本事研發、分娩、銷售和提純處事的高新本事企業。2021-2023年，公司分歧殺青營業收入2.07億元、2.96億元、3.49億元；同時扣非歸母凈利潤分歧為4400.49萬元、8227.84萬元及9434.48萬元。講述期內公司功績執續增長。
從主營業務組成來看，海譜潤斯主營業務包括有機材料業務和無機材料業務，其中有機材料業務包括光索取材料、功能材料和回收料提純業務；無機材料業務包括陰極蒸鍍材料和晶體封裝材料。公司采選的同業業可比公司未開展回收料提純業務和無機材料業務，且可比公司的公開泄露文獻中，未出現功能材料的關聯界說和形色。
此外，據公開信息，當今主流的OLED器件結構由OLED結尾材料、陰極、陽極等組成。OLED結尾材料是OLED面板制造的中樞組成部分，是OLED產業鏈中本事壁壘最高的邊界之一，決定了OLED瓦解屏的性能闡明。OLED結尾材料又可分為發光層、電子注入層、電子傳輸層等6層14類材料，發光層材料為其中的中樞部分。
對于海譜潤斯在招股書中與可比公司對于地點行業業務信息泄露的互異，深交地點首輪問詢中現金凱發·k8國際app平臺就刊行東說念主可比公司中式的準確性和對主營業務居品形色的具體內容提議了質疑，并條目其使用行業通用話語，片言只字、下里巴人、了了有序地完善招股闡明書中對于主營業務及主要居品的形色，補充泄露功能材料與光索取材料等各樣別材料（含細分材料）的主要用途、本事門檻及在產業鏈中所處地位等信息。
此外，據申訴材料及媒體報說念，OLED有機蒸鍍材料存在較高的專利壁壘，競爭陣勢被好意思國、韓日、德國廠商掌控。國內OLED材料產業鏈發展較晚，關聯廠商更多迫臨于中間體分娩和粗單體代工，為國外蒸鍍材料廠商的上游供應商，公司漸漸肆虐國外廠商在OLED蒸鍍材料邊界的把持。但國內的面板廠商也已運轉栽培關聯公司進行OLED蒸鍍材料的研發及分娩，如維信諾集團豎立了鼎材科技進行OLED蒸鍍材料的研產，華星光電豎立子公司華睿光電進行OLED蒸鍍材料勸誘。而公司其它業務方面，光索取材料業務收入逐年遞減，功能材料業務收入增長大肆且在2022年出現下滑情況，無機材料業務收入增長大肆。且2020年、2021年公司研發用度率低于同業業平均水平4.73個百分點、1.93個百分點。
對此，深交地點首輪問詢中條目海譜潤斯闡明肆虐國外廠商在OLED蒸鍍材料邊界把持的具體體現，關聯表述與可比公司的表述是否存在矛盾；研發用度率低于可比公司平均水平的原因；其他主營業務收入增長大肆，以致出現下滑的原因；并聯結智妙手機等結尾居品出貨量、卑劣行業復蘇情況、主要客戶京東方功績下滑、面板廠商自行研產OLED蒸鍍材料等闡明公司所處行業是否屬于《監管軌則適用指導——刊行類第5號》第5-7條所述出現周期性衰退、增長停滯、伏擊客戶發生要緊不利變化等情況，重心闡明主要面板廠商自行研產OLED蒸鍍材料對公司的影響，公司居品是否具有較強的可替代性。
此外，第二輪審核問詢中，深交所就功能材料業務收入大幅增長的情況下，明天是否存在收入下滑風險，以及講述期內回收料提純業務大幅增長的合感性和無機材料業務的成長性和可執續性張開了追問。
對大客戶京東方銷售占比保執在90%傍邊，監管聯結單一客戶依賴風險問詢功績可執續性
除上述事宜外，海譜潤斯存在且另外被監管重心暖和的另一大問題在于公司業務嚴重依賴大客戶京東方。且京東方原董事、聯席COO王家恒入股套現3497萬，也引來了監管對關聯來回事項的確切性和是否存在買賣行賄的問詢。
2020-2023年，海譜潤斯對京東方銷售占比分歧為91.49%、87.84%、88.21%、90.12%，毛利孝順率分歧為97.55%、94.86%、96.81%、99.96%，京東方為海譜潤斯講述期各期單一大客戶。2023年，海譜潤斯對前五大客戶銷售占比為100%，對和輝光電銷售收入由1,007.37萬元減少至83.15萬元。
功績嚴重依賴大客戶京東方，但連年來由于國內面板行業景氣度不及，京東方功績也存鄙人滑情形。盡管從已泄露信息來看，京東方對海譜潤斯的采購金額并莫得下落，但其功績承壓情形下若對海譜潤斯OLED蒸鍍材料的需求量縮小或調整采購單價，可能對公司籌劃功績釀成較大影響。
另外值得精通的是，如前所述，當今國內面板廠商運轉自行研發分娩OLED蒸鍍材料，這意味著海譜潤斯還面對客戶自供材料的挑戰，若明天京東方等大客戶也加入這一滑列，公司的市時局位或將受到嚴重挾制，功績增長的執續性也將隨之受到影響。
對此深交所匯集兩輪就關聯問題張開了問詢，首輪中條目海譜潤斯闡明闡明講述期內對京東銷售占比執續較高的合感性，使用“國內OLED面板廠商迫臨度高”進行闡明注解是否準確、無缺。在產能愚弄率、產銷率較低的情況下，對除京東方外的其他客戶銷售收入增長大肆、而對京東方銷售收入執續增長的原因，除京東方外的主要面板廠商阛阓是否已足夠，是否因為公司與京東方存在堅毅排他性供應公約的情形，是否標明公司與京東方及關聯主體存在利益運送情形，并聯結上述身分，闡明客戶開拓是否存在踐諾性不容。進一步闡明是否具有獨處面向阛阓籌劃的才能，對京東方的要緊依賴是否對執續籌劃才能組成要緊不利影響。第二輪審核問詢中，又條目海譜潤斯聯結除京東方外其他客戶材料考據進展大肆、2023 年對京東方銷售占比與京東方毛利孝順率進一步高潮、對和輝光電等客戶收入下落、2023 年新增對京東方多支居品送樣等身分，泄露闡明對京東地契一依賴的局面是否將長久存在，覺得單一依賴對執續籌劃才能不產生要緊不利影響的依據是否充分、嚴慎。
此外，梳理時分線來看，海譜潤斯豎立于2015年5月，由于王家恒本東說念主看好OLED產業發展，經兩邊協商，海譜潤斯原意引入王家恒看成激動。海譜潤斯僅豎立一個月后，便與京東方供應鏈、勸誘部建樹聯系，并于2016年7月通過了供應商考據，考據周期僅奢侈13個月。一年后，海譜潤斯插足京東方的六世代柔性OLED面板產線供應鏈，占據逾越上風。2016年12月15日，趙鳳代王家恒按照1元/注冊老本受讓郭建華、李曉華執有的海譜潤斯7%股權（按踐諾執有東說念主）。2019年9月，王家恒補繳70萬元股權轉讓款后，將其執有海譜潤斯360.43萬股，以3,497萬元價錢轉讓給蘇州三行智祺創業投資結伴企業（有限結伴）等五家投資基金，且上述五家投資基金為王家恒自行引入。
對此，首輪問詢中，監管條目海譜潤斯闡明通過京東方認證后不久，王家恒即通過代執邊幅得回刊行東說念主股份且未實繳款項的原因，是否存在買賣行賄；王家恒直至2019年9月補繳股權轉讓款的原因及資金開首，補繳完成后立行將關聯股權進行轉讓的原因；聯結王家恒的任職履歷、對公司的孝順等闡明是否存在代公司客戶偏激關聯方執有股權的情況，是否存在利益運送。第二輪問詢中，監管就上述問題再次追問，條目闡明刊行東說念主豎立僅7個月即向京東方首批送樣，并在豎立約一年時通過京東方認證的合感性。